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bat·365综合早教行业 研讨陈述

　　2.1 早教行业法律环境2.2 早教行业社会环境分析 2.2.1 城镇化进程增加 2.2.2 中产阶级人数增加 2.2.3 育儿诉求的变化2.3 线 在线早教行业分析

　　3.1 竞争格局3.2 商业模式分析 3.2.1 加盟模式分析 3.2.2 直营模式分析3.3 早幼教行业痛点 3.3.1 专业人才匮乏 3.3.2 课程同质化程度较高

　　4.1 美国品牌—美吉姆 4.1.1 美吉姆扩张模式 4.1.2 美吉姆盈利模式 4.1.3 美吉姆的教学与教研4.2 本土品牌—红黄蓝 4.2.1 红黄蓝扩张模式 4.2.2 红黄蓝盈利模式 4.2.3 红黄蓝的教学与教研 4.2.4 红黄蓝虐童事件启示4.3 在线早教品牌—宝宝树和小伴龙 4.3.1 早教社区—宝宝树案例分析 4.3.2 内容平台—小伴龙案例分析

　　5.1 住宅商业地产布局早教市场5.2 产业场景布局5.3 在线 IP 引导消费，儿童教育泛娱乐化 5.3.2 母婴平台与早教平台相互融合， 产品交叉销售 5.3.3 家校互动为家长提供精准教育内容 并转战 O2O 平台 5.3.4 在线少儿英语平台与早教平台相互 融合 5.4 产业链整合

　　77.4%），因此狭义的早教是 0-3 岁婴幼儿的教育。早教行业的主体主要包括了托育机构、幼儿园、

　　构的课程以课时计早教中心的课程以课时计，每课时课程大约持续 45 分钟 -1 个小时，多数时

　　早教行业作为朝阳行业，兴起于 20 世纪 60 年代的欧美，欧美家庭开始意识早期教育的重要性，

　　并有意识对孩子进行教育。到了 20 世纪 80 年代，部分欧美国家已经成立专门向家庭提供早教

　　服务的机构。随着欧美国家的早教系统逐渐成熟，在 20 世纪 90 年代，理念由欧美渐渐传播到

　　教理念是由欧美传播到我国，我国的早教兴起于 1998 年，我国国内第一家本土早教品牌 --- 红

　　壮大，2002 年北京早教机构已经达到了 100 多家；2003 年美国早教品牌金宝贝进入中国，随

　　2011-2015 年，我国逐步放开二胎政策，婴幼儿数量逐步上升，有效拉动早教行业需求，进一

　　步促进早教行业发展。2015 年 10 月，中国党第十八届中央委员会第五次会议公报指出：

　　明确提出要深化教育领域综合改革，并就全面贯彻党的教育方针、大力促进教育公平、推进考试招生制度改革，深入推进管办评分离等作出决策部署

　　对民办学校进行分类管理，规定民办学校的举办者可以自主选择设立非营利性或者营利性民办学校不得设立实施义务教育的营利性民办学校

　　提出到 2020 年，教育基础性制度体系基本建立，《中华人民共和国民办教育促进法》将正式施行，铭板教育学校将分为营利性和非营利性两类，进行分类管理。民办学校的举办者可以选择设立非营利或者营利性民办学校

　　全面出生人口 1786 万人，比 2015 年多增 131 万人，人口出生率为 12.95‰，人口自然增长

　　率提高了 0.9‰，是 2011 年以来增速最高的一年。2016 年后，新生婴儿数量继续稳定增长。

　　2017 年末，我国总人口数 13.9 亿，自然增长率 5.32‰，新增人口数为 1728 万人，较上年下降

　　63 万人，0-6 岁儿童共约 1.02 亿元，占总人口数 7.3%。近 5 年平均出生人口 1700 万人，其中

　　根据国家统计局的数据，2011 年到 2017 年间，我国城镇人口从 6.91 亿增长到 8.13 亿，城

　　镇化率增加了 7.25 个百分点，截止 2017 年年末，我国人口城镇化率 58.52%。根据国务院印发

　　的《国家人口发展规划（2016-2030 年）》，2020 年我国常住人口城镇化率将会达到 60%。由

　　随着可支配收入的增加，人均文教娱乐支出也不断增长， 2017 年达到 2086 元；文教育支出总

　　支出比重达到了 11.4%，较 2013 年增长了 0.83 个百分点。居民收入增长也体现了新兴中产阶

　　根据麦肯锡研究数据显示，2012 年至 2022 年，我国城镇中产及以上人数占比将会越来越高，

　　2.2.3 育儿诉求的变化 《2018 中国新兴中产阶层财富》数据显示，中国新兴中产阶层整体偏向年轻化，以从

　　带来了更多的财富和社会地位，其中 80 后占比 78%，本科及以上学历占 71%，80 后、90 后对

　　早教的认识程度更高。并且根据 2018 年《早教蓝皮书》的资料，25-35 岁的父母更愿意在孩子

　　的早期教育上做更大的经济投入，在学龄前教育投入占年收入 34%。以 80 后为主体的新兴中产

　　（4）心理素质：目前对幼儿的启蒙和智力等方面开放多为寓教于乐的内容。对于 0-6 岁儿童来讲，

　　民可以有更多的钱用于自由支配。并且 80 后、90 后父母这一代人对孩子学前教育的意识逐渐加

　　岁儿童数量约为 1 亿人bat·365下载，由此估计 16 年早教机构的参培率在 15.79% 左右。而早教机构的课程

　　价格在每课时 100-300 左右，以每周一课时计算，每月早教机构支出在 400-1200 元左右。综合

　　2017 年我国 0-6 岁儿童约有 1.01 亿人，按照 30% 的参培率和每月 800 元的早教培训支出

　　计算，目前我国早教行业的潜在市场规模接近 3000 亿。而 2017 年实际早教机构市场规模为

　　2309 亿元， 2017 中国早教年参培人数 615 万人，平均参培率仅为 17%，但是相比一线城市北

　　京 / 上海早教渗透率分别为 33% 和 32%，上海北京参培率显著高于全国平均水平，这表明我国

　　根据 2018 年《中国早教蓝皮书》数据显示，一线城市早教机构数量占比达到 15.1%，而北

　　机构，而全国平均 1000 个孩子仅有 0.6 个早教机构，二三四线城市数量缺口较大，存在供给不

　　在线早教是指通过互联网（PC 端和 IPAD/ 移动手机端）为 0-6 岁儿童提供教学养育服务的

　　行为。根据易观检测数据显示，2016 年中国互联网教育市场交易规模达 1601 亿元人民币，且

　　国互联网学前教育市场交易规模达到 30.4 亿元人民币，预计 2019 年交易规模能达到 66.9 亿元。

　　截止 2016 年 12 月底中国互联网儿童教育领域月度活跃用户规模达 12277 万人，全年月活

　　这主要原因是我国移动网要以 80、90 后为主，占总网民的 79.1%。80、90 后家长对互

　　移动早教产品更符合家长碎片化的育儿需求。据 36 氪研究院统计分析，60% 的中国妈妈愿意鼓

　　收费普遍高于本土品牌。2）市场份额方面，CR10（专有名词解释？市场排名前 10 的机构市场

　　1. 加盟模式收费情况 加盟费一般包括一次性和持续缴纳的费用。在签订加盟合同时需缴纳首次加盟费和教具购买

　　费用，合同期限一般为 3-5 年，首次加盟费是一次性费用，平均到加盟合同期计算一般为 10-15

　　万 / 年；每年还需缴纳品牌使用费 / 版税，一般为固定金额（6-8 万）或收入的一定比例。合同

　　2． 加盟单店的盈利模式测算 加盟店的启动资金一般为 150-250 万，受到选址、店面面积、加盟品牌等因素影响，从现金

　　3. 加盟模式的运营支持 早教机构在加盟过程中通常会帮助加盟商进行市场调查和成本核算，并为新员工提供统一的

　　3.3 早幼教行业痛点3.3.1 专业人才匮乏 通过我国开设早期教育专业的大学名单可以看出，我国开设该专业的高校共有 24 所，仅有 1

　　业前景在所有专业中排第 528 位，月平均工资约 4765 元，最低工资约为 2824 元。对于国际品

　　3.3.2 课程同质化程度较高 早幼教公司常见的课程设置包括：音乐课、美术课、运动课、母婴亲子课、语言阅读课、入

　　音乐课 通过歌曲欣赏、欢唱体验、肢体律动、乐器玩奏等方式激发婴幼儿的音乐潜能，在轻松欢乐的课堂氛围中培养孩子对节奏、曲调及曲式等基本音乐元素的初步认知

　　针对婴幼儿相应年龄段发展的特定标志，通过感官训练来提高其视觉、听觉、味觉、嗅觉、触觉等方面感觉统合的能力，通过感官训练来促进其他人互动交流、早期的听力和语言技能的学习以及想象力等思维能力的提升

　　通过老师的示范教导来提高家庭的教育水平，帮助家长了解孩子的发展特点，学会与孩子沟通，陪伴孩子玩耍与游戏，建立良好的亲子依恋关系

　　帮助婴幼儿积累词汇，在听说游戏中培养文字意识和语言理解能力，通过有组织的谈话活动，培养语言表达能力和交往能力

　　涵盖社会交往、身体发展、语言、艺术、数学等教学内容，培养婴幼儿的生活自理能力、社会交往能力、语言表达能力、运动协调能力、以帮助孩子顺利渡过入园转折期

　　提供专家团队走入婴幼儿家庭中，为家庭制定适合自身家庭背景的教育计划。帮助家长了解孩子在每一个发育阶段应达到的目标，为他们提出切实的建议

　　从生活的角度为婴幼儿提供学习外语的环境。以世界各国当地生验为主题，营造一个贴近母语的环境，让宝宝像学母语的一样学习第二语言

　　让婴幼儿尝试各种材料、颜色和日常生活中常见的物品，来创造性的表现外部世界和自己内心感受美术课

　　期社交能力。2017 年底，公司拥有覆盖全国数十个省份的 340 个美吉姆早教中心（其中 257 家

　　加盟美吉姆早教中心，83 家直营美吉姆早教中心），截至 2018 年 6 月 30 日，美吉姆旗下早教

　　公司以加盟为主，直营为辅的运营模式开展早期培训，从 2010 到 2018 年 6 月 30 日，

　　早教中心严格执行。成熟的商业模式及精细化服务标准便于其快速扩张，截至 2018 年 6 月 30

　　日，公司共拥有 392 门店，其中 294 家加盟中心， 98 家直营美吉姆早教中心。相比于 2017 年

　　比 56%），以及直营中心收取的课程销售收入，且收入中大部分来源于加盟业务（2017 年业务

　　美吉姆向加盟中心收取一次性的初始加盟费。根据所处城市级别，加盟费的收取标准为：50 万元 / 一线 万 / 二线 万 / 三线及以下城市

　　中心当月缴纳的权益金和市场推广金 =（中心当月销售收入 - 当期退费）*9%（其中权益金 8%，市场推广金 1%）

　　加盟中心应在其开业前、根据位于授权地址的特许经营机构的教室类型和数量从美吉姆或者美吉姆指定处购买完整的教具，以及带有美吉姆相关标记的产品，中心向美吉姆支付采购价款

　　心和表达能力；音乐课主要专注于提供科学、专业的早期音乐教育培训，通过 Lap song 手指游戏、

　　红黄蓝是中国最大的早期教育服务提供商，1998 年成立，拥有近 20 年历史，专注于为 0-6

　　截至 2018 年 3 月 31 日，红黄蓝拥有直营幼儿园 86 所，加盟幼儿园 212 所，直营幼儿园学生

　　入学数量 2.21 万人，直营和加盟亲子园共 966 所，还有已签约未开园的亲子园总数 1300 所。

　　1. 幼儿园：直营 + 加盟扩张 红黄蓝幼儿园向 2-6 岁儿童提供学前教育。所有的幼儿园都会教授核心课程，部分幼儿园会

　　园每年新增 10-15 家，加盟幼儿园每年新增 40-50 家。新设立的幼儿园的筹备期一般需要 6-8

　　加盟模式为主，近三年直营亲子园数量减少，加盟亲子园每年新增 100-200 家。截至 2017 年 6

　　1. 直营模式为主 红黄蓝的营业收入包括学费、加盟费、教育产品销售、版权费、培训及其其他服务。直营园

　　为公司业务根基，直营幼儿园收入占比 72%，直营亲子园收入占比 3%，加盟收入为 10%，其他（教

　　元 / 月，优质内容班级学费在 5000-10000 元 / 月，其中优质内容班级用英文授课。

　　48-150 节课，每节课 40-50 分钟。单课价格一般在 100-400 元，会根据国内不同地区、预付卡

　　2. 红黄蓝的加盟模式 红黄蓝会为加盟商提供课程内容、培训、支持和指导及其他服务。在场地选择方面，当加盟

　　截至 2017 年 6 月 30 日，内容研发团队的 29 位老师在学前教育平均工作时间超过 11 年，93%

　　以上拥有本科以上学位，约 75% 毕业于教育相关专业。从 2014 年开始，已经编撰出版超过 40

　　本学前教育书籍。同时，还与国际机构合作，在 2008 年和 2016 年分别将 Scholastic 少儿英

　　明白色药片bat·365综合。这一起事件对红黄蓝整个品牌产生了不良的影响，反映在股票上 2017 年 9 月赴美

　　上市的红黄蓝股票大跌，截至 11 月 25 日相比发行价市值缩水 2.9 亿美元，也体现了人们对于

　　盟店数量发现，红黄蓝 2014 到 2017 年 6 月，红黄蓝直营幼儿园数量分别为 50、62、77、80 家，

　　红黄蓝加盟幼儿园数量由 2014 年 66 家增加到 2017 年 6 月的 175 家，红黄蓝一直以直营幼儿

　　园作为品质保障，从而用直营幼儿园监管加盟园的行为，这表示在 2017 年 6 月时，一个直营店

　　2017 年上半年营收为 6430 万美元，营收增长速度较快。根据红黄蓝上市递交的招股书显示，

　　部 20 天的培训，教师录取率为 5%，培训淘汰率为 30%，但是在加盟店迅速扩张之后，为了满

　　的社区流量以及多年积累的大数据，实现了精准营销，形成了广告 + 电商 + 早教产品 +O2O 等

　　遥遥领先，截止 2018 年 3 月，宝宝树每周日均 IP 访问量可达 210 万 -250 万，每周日均 PV 浏

　　1. 伙伴式引导，在大量原创故事中一起结交朋友，解决问题，培养情商2. 语音互动，唱儿歌，跳舞，背唐诗3. 幼教启蒙，涵盖英语，数学，国学，习惯养成等多个知识体系4. 定时休息名家长可限制使用时间，防止沉迷设置，保护眼睛，养成早睡早起的习惯

　　1. 百万儿歌故事资源及百科全书等有声读物2. 精准逐字歌词，宝宝边听边学3. 海量高清动画

　　小伴龙通过内容付费的方式实现变现，截至 2017 年 10 月，小伴龙的月活跃度约为 600 万。

　　立了数所绿城育华奇妙园，为 1.5-6 岁的孩子提供幼教服务和全托服务。奇妙园幼托班直接对接

　　内开设了近 100 家宝贝王乐园，提供游乐、电玩、餐饮及早教服务。万达宝贝王早教中心为 0-3

　　1．中低端幼儿园需转型 早教民营机构主要分为高端幼儿园和中低端幼儿园。高端幼儿园大多分布在一二线城市，高

　　2. 家庭早教—增强家长与孩子互动性 早教阶段付费者与受教育者分离，接受教育的是儿童，真正付费是家长。新一代家长更加注

　　教学的过程当中，例如新东方旗下的学前教育品牌新东方满天星推出 HappyVill 系列英文绘本，

　　产品针对 2-6 岁幼儿。HappyVill 为家长提供家庭阅读指导手册及亲自阅读指导手册，故事朗

　　要是引进国外 IP 形象和教育内容，近几年来本土教育机构也在积极打造独立自主 IP 形象，如

　　心 IP，通过 IP 形象引导线下场景消费。拟人化的 IP 赋予教育内容情感，使得产品富有故事性

　　短期早教产品是流量、广告变现，未来将更多是 APP 下载、衍生品、动漫、电影、舞台剧来变现。

　　随着优质教育内容的沉淀，并在用户心中形成良好的 IP 形象，未来 IP 衍生品将成为公司利润

　　早教产品 APP U 值。母婴公司布局早教的案例有 2014 年 APP 叽里呱啦，2015 年 11 月，宝宝

　　2018 年 6 月国内少儿在线英语学习平台 DaDa 向外界推出了全新子品牌 DaDaBaby，涉猎 0-6

　　岁学前儿童早教领域，并且在推出首日其用户量达到 3 万人，超过 60% 的用户来自二三线城市，

　　基于此 DaDaBaby 打造了家长和幼儿共同参与的启蒙英语闭环体系。所谓启蒙英语闭环体系是

　　（1）教学体系：DaDaBaby 结合 CCSS、蓝思分级阅读测评等体系，并根据每个孩子特点定制

　　（3）学习效果：DaDaBaby 提供单元测试、级别测试、阶段测试等环节，来保障学习效果，并

　　21 个主题，每个主题由 8 种产品组合而成，包含了绘本书、认知书、家庭教育环境材料 /DIY 道具，

　　【1】 中信证券 .《携手顶尖早教品牌，引领早教产业整合》三垒股份投资价值报告 .2018.

　　【2】 中泰证券 .《基于草根调研的早教行业深度报告—赢在起跑线】 招商证券 .《拟收购全球知名早教品牌美吉姆，深入布局早教赛道》研究报告 .2018